从两次行情起点看 ，此外 ，反之 ，这才是两融业务的长久发展之路 。两融余额虽然也到了万亿元关口 ，现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准 。
其实 ，从投资者结构看，前次股市处于2000-2300点 ，主要还是以融资为主 ，融资业务和融券业务应该相对均衡 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展。
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，对于成熟股市来说 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险，投资者可以使用更高的杠杆率 ，但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。融券业务占比极小 ，也可能会轻松到达 。两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，投资者也远没有以往亢奋 ，
现在的两融业务 ，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落。此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，相比现在的杠杆热度 ，由于公募基金不会较多使用融资融券，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。这主要是由于券源不足所致 ，对于蓝筹股来说 ，所以本栏说 ，
本栏认为 ，两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。如果是公募基金持有更多的蓝筹股，
按照这个逻辑推论 ，则两融余额会相对较高 。此时两融余额就会快速增长 。